Lægernes Pension skal afhænde al investering i fossile brændstoffer

Vi må alle gøre, hvad vi kan for at nedbringe CO2-udslippet. Det er nu uden for enhver tvivl, at de høje CO2-udledninger medfører alvorlige klimaforandringer, og at disse vil medføre voldsomme påvirkninger af alt liv på Jorden. Ligesom vi som læger ikke moralsk kunne forsvare at investere i tobak, kan vi heller ikke forsvare at investere i den både sundhedsmæssigt og miljømæssigt meget mere skadelige fossile industri.

Vi har som delegerede til Lægernes Pensions (LP) generalforsamling for gruppen Ansvarlig Pension gennemgået LP's portefølje af obligationer [1]. Knap 1 mia. kr. (mindst 957.054.263 kr.) er investeret i obligationer i selskaber og firmaer, der enten producerer, transporterer eller forbruger fossile brændstoffer. Vi har fundet investeringer i f.eks. Petróleos Mexicanos med 254.794.980 kr., i Gazprom med 336.789.113 kr. og i KazMunayGas Nat (Kasakhstans nationale olie- og gasselskab) med 372.129.444 kr.

Det gjorde os rigtig kede af det og oprørte at erfare, at vi som kunder i LP har del i disse investeringer.

»Aktivt ejerskab«

LP's direktion argumenterer med, at man ved investeringer i fossile selskaber ved »aktivt ejerskab« kan flytte dem i en grønnere retning. Men dette gælder ikke for obligationer, som ikke giver adgang til generalforsamlinger og dermed mulighed for påvirkning i en grønnere retning.

Det er sandsynligt, at »aktivt ejerskab« kun har en lille virkning. Pensionskassen Magistre & Psykologer har ekskluderet ti fossile selskaber af deres portefølje, idet disse selskabers langsigtede forretningsmodeller ikke er forenelige med klimamålene i Parisaftalen [2]. Af disse ti selskaber har LP kun ekskluderet tre. I de syv resterende selskaber har LP investeret 93.079.162 kr. i aktier. Heraf er der investeret for 27.165.724 kr. i Royal Dutch Shell. Dette selskab søger at brande sig som et mere bæredygtigt olieselskab. Men hvordan er virkeligheden i Shell? I 2016 etablerede Shell en »Nye energiformer«-division og annoncerede, at de ville investere 4-6 mia. dollars i grøn energi i 2016-2020. I realiteten bliver det nærmere 2-3 mia. dollars. I samme periode har Shell investeret 120 mia. dollars i fossile energiprojekter og planlægger at give grønt lys til 35 nye olie- og gasprojekter frem mod 2025 og øge investeringerne til 30 mia. dollars årligt. For hver dollar investeret i grøn energi investerer Shell således 30 dollars i nye fossile projekter [3].

Climate Action 100+ er et investornetværk med mere end 370 globale investorer (heriblandt LP) og 35.000 mia. dollars i investeringer. De har i deres Progress Report for 2019 analyseret 161 globale selskaber, som udleder mere end 80% af den globale industrielle drivhusgas. I rapporten skriver de om de selskaber, som de har dialog med, at »ingen af de 40 olie- og gasselskaber har forklaret investorerne, hvordan deres forretning og drivhusgasudledninger passer med målet om nuludledning i 2050«. Selskaberne har heller ikke en strategi for, hvordan de vil reducere deres fossile aftryk i overensstemmelse med Parisaftalen og modarbejder pensionsselskabernes erklærede målsætning om at bremse klimaforandringerne og den globale opvarmning [4].

Verdens CO₂-budget, altså hvor meget CO₂ der kan udledes, så temperaturen holdes under henholdsvis 1,5 og 1,75 °C’s stigning, vil blive overskredet inden for henholdsvis 13 og 24 år med den nuværende udledning.

Hvis vi skal nå Parisaftalens mål om at holde os under 2 °C’s temperaturstigning, skal de store olieselskaber i gennemsnit reducere deres produktion med 35%. Olieselskabernes investeringer går mod øget produktion, søgning efter nye ressourcer – og store, økonomiske tab for investorerne [4, 5].

Lobbyarbejde fra olie- og gasselskaber

Olieselskaberne forsøger ved lobbyarbejde at påvirke klimadebatten og politikernes stillingtagen til nye infrastrukturprojekter. Således har lobbyorganisationen Olie Gas Danmark bestilt en rapport fra konsulentbureauet Copenhagen Economics. Denne rapport bruger modeller, hvor man helt urealistisk forventer øget oliepris, fund af store mængder olie og ikke medregner omkostninger ved oprydning og genoprettelse af natur. Rapporten vurderes af økonom August Lund, tidligere direktør i Goldman Sachs, som usaglig og uredelig [5]. Forresten er det Total, der har rettighederne til olieudvinding i Nordsøen; Total er en af de ovennævnte syv selskaber. LP har investeret aktier i Total for 12.076.744 kr.

Lobbyisterne spiller hasard med både Parisaftalen og med Danmarks nye klimalov, der som hovedmål har 70% reduktion af CO₂-udledningen i 2030. Olieselskaberne søger aktuelt at producere mere olie for at undgå tab på grund af de faldende oliepriser. Vi skal derfor ikke forvente af olieselskaberne, at de vil reducere deres olie- og gasudvinding.

Investering i fossil energi er usikker og giver aftagende afkast

Førende aktieanalytikere anbefaler at skille sig af med aktier i de store olieselskaber. F.eks. har Exxon, Shell, Chevron og BP faldende aktieværdi. Resultatet for Shell i 2019 er mere end halveret i forhold til året før og et stykke under analytikernes forventninger: Aktiekursen udviklede sig i 2019 negativt med –5,7%. Over de sidste ti år er kursen kun steget 10%. Det modsvares af en stigning i det danske C20-indeks på 250% i den samme tiårige periode [3].

På sigt kan man forvente, at investeringer i fossil energi vil give dårligere afkast – investeringer i grønne teknologier vil forventeligt være bedre investeringsobjekter. Af en rapport fra Frankrigs største bank, BNP Paribas, fremgår det, at olieprisen skal under 20 dollars pr. tønde, for at olie kan konkurrere med vedvarende energi. Den nuværende oliepris er omkring 55 dollars, og hvis der – som man kan forvente – kommer en afgift på CO₂-udledning, vil investering i grøn energi blive endnu mere lukrativ end i fossil energi. Oliepriserne er faldende, og derfor vil olieselskabernes store investeringer i nye olie- og gasressourcer om få år være spildt [5].

Støt forslaget om afinvestering af al fossil energi i Lægernes Pension

Det kan være svært at omlægge investeringer – men det kunne lade sig gøre med tobaksindustrien, så vi er sikre på, at hvis det er det, lægerne vil have, kan det også lade sig gøre at afhænde alle LP's investeringer i virksomheder, der på den ene eller anden måde håndterer fossile brændstoffer. I Ugeskrift for Lægers valgundersøgelse i maj 2019 skulle lægerne angive, hvilke opgaver/områder de anså som de vigtigste for den nye regering at løse. 70% af lægerne mod 44% af den danske befolkning mente, at miljø- og klimapolitik var blandt de tre vigtigste.

Derfor håber vi, at lægerne på LP's generalforsamling vil tilgodese denne bekymring for klimaet ved at støtte et forslag fra gruppen Ansvarlig Pension om at afhænde al investering i fossile brændstoffer inden for de næste fem år, af hensyn til både klimaet og vores pensioners værdi.